Swap Kurve Trading Strategien

Eine Einführung in Swaps Derivate-Kontrakte können in zwei allgemeine Familien unterteilt werden: 1. Eventualforderungen, z. Optionen 2. Forward-Forwards, die börsengehandelte Futures, Forward-Kontrakte und Swaps umfassen Ein Swap ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, die Cash-Flows für einen bestimmten Zeitraum austauschen. In der Regel wird zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses mindestens eine dieser Cashflows durch eine zufällige oder unsichere Variable wie einen Zinssatz bestimmt. ausländische Wechselkurse. Aktienkurs oder Rohstoffpreis. Konzeptionell kann man einen Swap entweder als Portfolio von Terminkontrakten oder als Long-Position in einer Bindung in Verbindung mit einer Short-Position in einer anderen Bindung betrachten. Dieser Artikel diskutiert die beiden häufigsten und grundlegendsten Arten von Swaps: die plain Vanilla Zinssatz und Devisenswaps. Der Swaps-Markt Im Gegensatz zu den meisten standardisierten Optionen und Futures-Kontrakten sind Swaps keine börsengehandelten Instrumente. Stattdessen sind Swaps maßgeschneiderte Kontrakte, die im Freiverkehrsmarkt zwischen privaten Parteien gehandelt werden. Unternehmen und Finanzinstitute dominieren den Swapsmarkt mit wenigen (wenn überhaupt) Personen, die jemals daran teilnehmen. Weil Swaps auf dem OTC-Markt auftreten, besteht immer das Risiko, dass ein Kontrahent den Swap verletzt. Der erste Zinsswap trat zwischen IBM und der Weltbank 1981 auf. Trotz ihrer relativen Jugend sind die Swaps in der Popularität explodiert. 1987 berichtete die International Swaps and Derivatives Association, dass der Swaps-Markt einen Nominalwert von insgesamt 865,6 Milliarden hatte. Bis Mitte 2006 lag diese Zahl über 250 Billionen, so die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich. Das ist mehr als 15-fache der Größe der US-Aktienmarkt. Plain Vanilla Zinsswap Der häufigste und einfachste Swap ist ein Plain Vanilla Zinsswap. In diesem Swap verpflichtet sich Partei A, der Partei B einen festgelegten, festen Zinssatz auf einem fiktiven Kapital zu bestimmten Terminen für einen bestimmten Zeitraum zu zahlen. Gleichzeitig verpflichtet sich Party B, Zahlungen auf der Grundlage eines variablen Zinssatzes für die Partei A auf demselben fiktiven Kapital zu denselben festgelegten Terminen für denselben festgelegten Zeitraum zu tätigen. In einem einfachen Vanilla Swap. Werden die beiden Geldflüsse in der gleichen Währung bezahlt. Die angegebenen Zahlungstermine sind Abrechnungstermine. Und die Zeit zwischen Abrechnungsperioden. Da Swaps maßgeschneiderte Verträge sind, können Zinszahlungen jährlich, vierteljährlich, monatlich oder in jedem anderen von den Parteien festgelegten Intervall erfolgen. Zum Beispiel, am 31. Dezember 2006, schließen Gesellschaft A und Firma B einen Fünfjahres-Swap mit den folgenden Ausdrücken ein: Firma A zahlt Firma B ein Betrag gleich 6 pro Jahr auf einem fiktiven Kapital von 20 Million. Unternehmen B zahlt Unternehmen A einen Betrag in Höhe von einem Jahr LIBOR 1 pro Jahr auf einen fiktiven Kapital von 20 Millionen. LIBOR oder London Interbank Offer Rate. Ist der Zinssatz, den Londoner Banken bei Einlagen anderer Banken in den Eurodollar-Märkten anbieten. Der Markt für Zins-Swaps verwendet häufig (aber nicht immer) den LIBOR als Basis für den variablen Zinssatz. Zur Vereinfachung können wir davon ausgehen, dass die beiden Parteien Zahlungen jährlich am 31. Dezember beginnen, beginnend in 2007 und im Jahr 2011. Ende 2007 wird Unternehmen A Firma B 20.000.000 6 1.200.000 bezahlen. Am 31. Dezember 2006 war einjähriger LIBOR 5.33 deshalb, Gesellschaft B zahlt Firma A 20.000.000 (5.33 1) 1.266.000. Bei einem Plain-Vanilla-Zinsswap wird die variable Rate üblicherweise zu Beginn des Abwicklungszeitraums ermittelt. Normalerweise ermöglichen Swap-Kontrakte, dass Zahlungen miteinander verrechnet werden, um unnötige Zahlungen zu vermeiden. Hier zahlt Firma B 66.000, und Firma A zahlt nichts. An keinem Punkt geht die Hauptänderung der Hände, weshalb sie als ein Nominalbetrag bezeichnet wird. Abbildung 1 zeigt die Zahlungsströme zwischen den Parteien, die jährlich (in diesem Beispiel) auftreten. Wer einen Swap verwenden möchte Die Motive für den Einsatz von Swap-Verträgen fallen in zwei Hauptkategorien: kommerzielle Bedürfnisse und komparativer Vorteil. Der normale Geschäftsbetrieb einiger Firmen führt zu bestimmten Arten von Zins - oder Währungsrisiken, die durch Swaps gemildert werden können. Betrachten Sie zum Beispiel eine Bank, die einen variablen Zinssatz für Einlagen (z. B. Verbindlichkeiten) zahlt und einen festen Zinssatz für Darlehen (z. B. Vermögenswerte) erhält. Dieses Missverhältnis zwischen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten kann enorme Schwierigkeiten verursachen. Die Bank könnte einen festverzinslichen Swap (zahlen einen festen Zinssatz und einen variablen Zinssatz) verwenden, um ihre festverzinslichen Vermögenswerte in variabel verzinsliche Vermögenswerte umzuwandeln, was gut zu den variabel verzinslichen Verbindlichkeiten passt. Einige Unternehmen haben einen komparativen Vorteil beim Erwerb bestimmter Arten von Finanzierungen. Allerdings kann dieser Vergleichsvorteil nicht für die Art der gewünschten Finanzierung sein. In diesem Fall kann die Gesellschaft die Finanzierung erwerben, für die sie einen komparativen Vorteil hat, und dann einen Swap verwenden, um sie in die gewünschte Finanzierungsart umzuwandeln. Betrachten wir zum Beispiel eine bekannte US-Firma, die ihre Geschäftstätigkeiten nach Europa ausweiten möchte, wo sie weniger bekannt ist. Sie wird voraussichtlich in den USA günstigere Finanzierungsbedingungen erhalten. Bis dahin endet die Firma mit dem Euro, den sie benötigt, um ihre Expansion zu finanzieren. Austreten einer Swap-Vereinbarung Manchmal muss eine Swap-Partei den Swap vor dem vereinbarten Kündigungstermin verlassen. Dies ist vergleichbar mit einem Anleger, der vor dem Verfall einen börsengehandelten Futures - oder Optionskontrakt verkauft. Es gibt vier grundlegende Möglichkeiten, dies zu tun: 1. Kauf der Gegenpartei: Genau wie eine Option oder Futures-Vertrag. Ein Swap hat einen kalkulierbaren Marktwert. So kann eine Partei den Vertrag kündigen, indem sie dem anderen diesen Marktwert zahlt. Dies ist jedoch kein automatisches Merkmal, also muss es entweder im Swaps-Vertrag im Voraus festgelegt werden, oder derjenige, der ausspricht, muss die Zustimmung der Gegenparteien sicherstellen. 2. Geben Sie einen Ausgleichs-Swap ein: Beispielsweise könnte die Gesellschaft A vom Zinsswap-Beispiel oben einen zweiten Swap eingehen, der diesmal einen festen Zinssatz erhält und einen variablen Zinssatz bezahlt. 3. Verkaufen Sie den Swap zu jemand anderem: Weil Swaps berechenbaren Wert haben, kann eine Partei den Vertrag an einen Dritten verkaufen. Dies erfordert, wie bei Strategie 1, die Genehmigung der Gegenpartei. 4. Verwenden Sie eine Swaption: Eine Swaption ist eine Option auf einem Swap. Der Erwerb einer Swaption würde es einer Partei erlauben, einen potenziell verrechnenden Swap zu gründen, aber nicht einzugehen, wenn sie den ursprünglichen Swap ausführen. Dies würde einige der mit der Strategie 2 verbundenen Marktrisiken reduzieren. Die Bottom Line Swaps können auf den ersten Blick ein sehr verwirrendes Thema sein, doch kann dieses Finanzinstrument, wenn es richtig eingesetzt wird, vielen Firmen eine Methode bieten, eine Art von Finanzierung zu erhalten Ansonsten nicht verfügbar. Diese Einführung in das Konzept von Plain-Vanilla-Swaps und Devisenswaps sollte als Grundlage für die weitere Untersuchung angesehen werden. Sie wissen jetzt, die Grundlagen dieses wachsenden Bereich und wie Swaps sind eine verfügbare Allee, die vielen Firmen den komparativen Vorteil, den sie suchen. Englisch: eur-lex. europa. eu/LexUriServ Englisch: eur-lex. europa. eu/LexUriServ/LexUri...0053: EN: HTML Eine Abkürzung zur Schätzung der Anzahl von Jahren, die erforderlich sind, um Ihr Geld mit einer gegebenen jährlichen Rendite zu verdoppeln (siehe zusammengesetzte jährliche Zinssätze), die auf einem Darlehen belastet oder auf einer Anlage über einen bestimmten Zeitraum realisiert werden Investment-Grade-Sicherheit durch einen Pool von Anleihen, Darlehen und andere Vermögenswerte gesichert. CDOs nicht in einer Art von Schulden spezialisiert. Das Jahr, in dem der erste Zustrom von Investitionskapital an ein Projekt oder ein Unternehmen geliefert wird. Dies markiert, wenn das Kapital ist. Leonardo Fibonacci war ein italienischer Mathematiker, geboren im 12. Jahrhundert. Er ist bekannt, dass die quotFibonacci-Zahlen entdeckt zu haben. Swap Trading System beigetreten Apr 2006 Status: Metatrader Programmer 1.382 Beiträge Hallo alle Id gerne mit Ihnen teilen diese interessante langfristige Strategie Dass ich auf einem anderen Forum über Swap-Handel gefunden. Es ist wirklich einfach, da erfordert keine Kenntnisse über Markt, Indikatoren, tecnichal oder fundamentale Analysen jeglicher Art Idea hinter diesem System ist es, Gewinn von Makler positive Swap-Interesse und Handel nur in diese Richtung zu nehmen. Infact, wie Sie wissen sollten. Wenn wir für lange Zeit eine Position tragen, können wir in unserem Konto den Swap-Wert sehen, der positiv oder negativ sein könnte, abhängig von Broker-Regeln. Zum Beispiel Fastbrokers erhalten eine positive Zinsen (bezahlt) für GBPJPY, wenn wir kaufen und eine negative (bezahlt) auf der Verkaufsseite. So wird unser System den Handel entsprechend nur auf positive Zinsen von unserem Makler für das Paar, dass im Falle der FB wird die Kaufseite für GBPJPY bezahlt werden. Heres die einfachen Regeln: 1) Öffnen Sie ein tägliches Diagramm und wählen Sie das Paar, das am besten positiven Zinsen von Ihrem Broker bezahlt (ein guter könnte GBPJPY) 2) Ohne etwas über Forex wissen. Einfach eine Position auf der positiven Seite mit 1 Ihres Eigenkapitals öffnen. Jetzt müssen wir nur um diesen Einstiegspreis kümmern. 3) Wenn der Preis gegen uns für einen X-festen Betrag von Pips (wobei X 100 oder 200 Pips sein könnte) aus dem Einstiegspreis gehen, dann geben wir eine andere Position basierend auf 1 des tatsächlichen Eigenkapitals. 4) Schritt 3) wird wiederholt, bis der Preis gegen uns Hinzufügen einer Position jedes Mal wird es gehen von X Pips vom Einstiegspreis gehen. 5) Wenn der Preis in unsere Richtung der X Pips gehen wird, dann schließen wir alle Positionen eröffnet, und Cash der Gewinn durch Swap-Zinsen und Pips 6) Nachdem alle Positionen geschlossen sind. Wir iterieren wieder Schritt 2) Wie Sie sehen können, mit diesem System unser Konto wird langsam aber stetig wachsen, weil wir sowohl aus dem positiven Swap und die Pips gewinnen, wenn wir alle Positionen zu schließen. Infact wenn nach dem ersten Handel platziert wird. Wird der Preis in unsere Richtung gehen dann werden wir die 100 (oder 200) Kerne und Spread Zinsen in Abhängigkeit von, wie viel Tage Bestellung wurde gezahlt. Auf der anderen Seite, wenn der Preis gegen uns gehen wird, werden wir eine neue Position hinzuzufügen, so dass unsere Equity-Akonto aufgrund von Spread-Gewinn zu erhöhen und warten, bis der Preis zurück zu Eintrittspreis gehen. In beiden Fällen erhalten wir Beispiel für ein besseres Verständnis des Swap-Systems: Eine weitere Option ist es, lange GBPJPY mit CHFJPY kurz zu sichern oder die ausgezeichnete hedgeEA (von Kokas) zu verwenden, um es für Sie zu tun. Dieses System ist immer noch sehr riskant mit potentiellen 1000pip Drawdowns, aber ich denke, die verschiedenen Carry Trades haben noch Beine. Ja genau. Infact Im versuchen, EA zu ändern, um über die Hedge das einzige Problem zu nehmen ist, dass es nicht getestet werden kann Denken über CHFJPY mit dieser Methode können Sie es nur verwenden, wenn Makler positive Zinsen für kurze Seite zu zahlen, so dass Sie das Konto durchschnittlich, aber dieses Paar scheint Um eine geringe Reichweite im Laufe des Jahres haben, so vielleicht ein weiteres mehr reichen Paar benötigt infact Ich versuchte, GBPUSD mit GBPJPY hedge, auch wenn sie arent perfekt korreliert. Eine weitere Option ist die Absicherung lang GBPJPY mit CHFJPY kurz, oder verwenden Sie die hervorragende hedgeEA (von Kokas), um es für Sie zu tun. Dieses System ist immer noch sehr riskant mit potentiellen 1000pip Drawdowns, aber ich denke, die verschiedenen Carry Trades haben noch Beine. Gefährlich schließen. Wenn Sie halten Hedging und Gewinne auf den Dips, Preis nicht zurück zu kommen den ganzen Weg. Schließlich werden Ihre Pip Gewinne auf die Hecken, Zinsen und schließen outs, wenn die 100 Pipe-Trades in positives Gebiet gehen wird Sie positiv gehen. Stellen Sie sicher, dass Sie erneut die 100 Pip-Trades einreichen, wenn der Kurs zurückkehrt gegen Sie und halten Platzierung der 30-40 Pip Hedge Trades. Dont backtest. Vorwärtstest. Je mehr Bildschirm Zeit desto besser. Sein nicht, wo Ihr an, aber, wo Ihr Kommen von In Japan haben viele Leute gekauft und haben Fremdwährungen gehalten (zB USDJPY, NZDJPY, AUDJPY, EURJPY und GBPJPY). Sie glauben, dass sie seit Jahren hohe Zinsswaps erhalten haben. (Sie glauben nicht, dass sie auf Kapitalgewinne zielen.) Dieses Bild ist Swap Rate (durch einen bestimmten Makler). GBPJPY lang. Swap 298yen10,000GBP kurz. -301yen10,000GBP